美东时间周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会(huì)议瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢上一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议(yì)上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。 <瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢/p>

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太(tài)高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预期更持(chí)久，因(yīn)为(wèi)消费(fèi)者(zhě)支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利率决(jué)议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注(zhù)的(de)还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加(jiā)息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会(huì)议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们(men)现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪(jì)要指出(chū)，许多与(yǔ)会者(zhě)提到(dào)，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相关问题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示(shì)，达(dá)成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布(bù)的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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