财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(n网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言èi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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