近(jìn)期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施(shī)罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的(de)供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日(rì)发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时(shí)代1我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子5.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的(de)其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-a我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子cc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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