本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，流动性问(wèn)题(tí)是制约北交所发(fā)展的首要因素(sù)，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指数基(jī)金(jīn)成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招募说明书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　<成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区img alt="又一(yī)只首发！增量资金持续(xù)流(liú)入(rù)这市场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_2023051316150616成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区7.png">

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基(jī)金产品成功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四(sì)家公募基金公司拿到批(pī)文。除(chú)博(bó)时基金外(wài)，万家基(jī)金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他上(shàng)市(shì)板块中业务(wù)相关度较高的(de)同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动性的增强(qiáng)和(hé)创新型(xíng)中小企业的(de)高速成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和(hé)估值双升，长期投资(zī)价值(zhí)显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其中年内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益(yì)率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下(xià)滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得(dé)北交所整体流动性有所改善。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来看(kàn)，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计随(suí)着流动性(xìng)逐步(bù)改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩(jì)持续释放，北交(jiāo)所板块(kuài)整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公(gōng)司(sī)盈利面(miàn)达(dá)99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司全年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局(jú)良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，不(bù)过正是(shì)长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的依然是市场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大(dà)优(yōu)质上市(shì)企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局(jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站在(zài)当(dāng)前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信(xìn)心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平均估(gū)值在(zài)20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平(píng)对(duì)于具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续(xù)了较快的(de)增长速度(dù)，发(fā)展整(zhěng)体是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季度以来(lái)北交所出(chū)了(le)不少政策(cè)利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可以说对(duì)这(zhè)个市场是(shì)加大了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖风对整个市场构成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的(de)流动性造成一定(dìng)的(de)扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期(qī)发展的(de)基石，这使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精特新企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相对(duì)降(jiàng)低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理张靖表(biǎo)示(shì)，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍(réng)处于初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明(míng)显低(dī)估(gū)。随(suí)着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机会应(yīng)会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者关(guān)注度(dù)提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公募(mù)基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标的(de)，未(wèi)来随着北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性随(suí)之(zhī)改善，这些大(dà)市值(zhí)、高权重、低估值的(de)公司获得重估(gū)可能性较大。

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